Stablecoiny čoraz viac slúžia na platby a prevody. Kedy MiCA nestačí a fintech spoločnosť potrebuje aj oprávnenie na platobné služby?
Kryptomeny si ľudia väčšinou spájajú s bitcoinom a investovaním. Stablecoin je však iný – jeho hodnota je naviazaná napríklad na euro alebo dolár, a preto sa čoraz častejšie používa nie na investovanie, ale na platby, prevody a cezhraničné transakcie.
Práve tu sa mení aj právny pohľad na produkt. Ak je stablecoin naviazaný na jednu menu, nariadenie MiCA ho označuje ako token elektronických peňazí (EMT). Pokiaľ ho spoločnosť pre klienta iba nakupuje alebo vymieňa, ide o službu s kryptoaktívami. Len čo ho však začne v mene klienta posielať ďalším osobám, môže ísť už aj o platobnú službu.
Toto rozlíšenie prestalo byť teóriou 2. marca 2026, keď sa skončilo prechodné obdobie, počas ktorého Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA) odporúčal národným orgánom neuprednostňovať dohľad nad platobným oprávnením pri týchto službách. Rovnaký prístup uplatňuje pri licencovaní aj Národná banka Slovenska.
Fintech spoločnosti si tak často neuvedomujú, že jedna aplikácia môže vyžadovať súbeh viacerých regulačných oprávnení – nielen licenciu na kryptoaktíva, ale aj oprávnenie na poskytovanie platobných služieb. Európska únia navyše pripravuje ďalší krok v podobe smernice PSD3 a nariadenia PSR, ktoré majú túto hranicu vyjasniť.
